USD/CHF: Permintaan franc

Analisa fundamental untuk 09/06/2016

Referendum yang akan datang pada keanggotaan Inggris di Uni Eropa dan lemahnya dolar menyebabkan peningkatan permintaan untuk aset safe haven

Menurut data yang diterbitkan kemarin, indeks harga konsumen (IHK) di Swiss pada Mei meningkat sebesar 0.1% dibandingkan dengan bulan April (dengan perkiraan pada + 0.2%, dan dibandingkan dengan + 0.3% pada bulan April). Dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, harga konsumen turun 0.4% pada bulan Mei. Sangat mungkin bahwa dalam periode panjang, deflasi di negara ini masih jauh dari berakhir. Namun, USD/CHF terus menurun di tengah melemahnya secara umum dolar AS di pasar mata uang. Setelah data yang mengecewakan pada Mei untuk NFPR di Amerika Serikat, yang diterbitkan Jumat lalu, investor telah dikesampingkan menaikkan suku bunga pada bulan Juni dan merevisi kemungkinan dari pengetatan kebijakan Fed pada bulan Juli. Investor masih menganggap itu tidak mungkin bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. Hal ini sangat mungkin bahwa Fed bisa menahan diri dari menaikkan suku bunga pada tahun 2016 sama sekali. Pada hari Rabu dolar AS turun ke level terendah dalam lima minggu. I
ndeks dolar WSJ, yang melacak nilai dolar AS terhadap sekeranjang 16 mata uang, baru-baru ini turun 0.5%, ke 85.57, level terendah sejak 3 Mei.

Ketegangan utama bulan ini – referendum keanggotaan Inggris di Uni Eropa – hasil dalam peningkatan permintaan untuk aset safe haven seperti emas dan yen. Terlepas dari kenyataan bahwa peran franc sebagai mata uang safe-haven telah melemah dalam beberapa tahun terakhir, itu adalah permintaan yang tinggi di tengah referendum mendatang di Inggris dan melemahnya secara umum dolar AS di pasar.

Namun, pasangan USD/CHF sangat dekat dengan level support yang kuat di dekat 0.9580, 0.9520 (lihat artikel «Technical Analysis»).

Jika pertumbuhan franc adalah berumur pendek, maka SNB mungkin memiliki jalan lain untuk intervensi di pasar valuta asing untuk menstabilkan franc.

Jika aliran modal ke Swiss terus ada, bank sentral negara itu mungkin harus menurunkan tingkat deposito dari tingkat saat ini 0.75% oleh setidaknya 50 basis poin.

Dalam kasus apapun, perlu untuk berhati-hati saat membuka posisi di dekat level 0.9500, terutama ketika sell di pasangan ini.